Banca March prévoit une hausse supplémentaire de 8 % du S&P 500
Selon Banca March, le S&P 500 pourrait encore gagner 8 % au cours des 12 prochains mois. La banque justifie ses prévisions par la hausse des bénéfices des entreprises, malgré les risques liés au conflit dans le détroit de Straße von Hormus. Le directeur de la stratégie, Joan Bonet, a présenté ces prévisions le 24 septembre à Madrid.
Sur les marchés des taux, Banca March juge en revanche les attentes excessives. Selon Bonet, les marchés à terme anticipent jusqu’à 4 relèvements des taux directeurs par la Fed américaine et 3 en Europe. La banque ne prévoit elle-même qu’1 nouveau relèvement préventif de la Fed et de la Banque centrale européenne au cours des 12 prochains mois.
Les bénéfices devraient soutenir les marchés actions
Depuis le début de l’année, le S&P 500 a déjà gagné près de 13 %, hors dividendes. Dans le même temps, sa valorisation a baissé, car les bénéfices ont progressé plus vite que les cours, a expliqué Bonet. L’indice se négocie actuellement à environ 20 fois les bénéfices, après un récent sommet à 22, contre une moyenne historique de 17.
Banca March prévoit une hausse de 12 % en 12 mois pour les marchés émergents, mesurés par le MSCI Emerging Markets. Pour l’Europe, la banque table sur 6 %. En Europe, elle privilégie particulièrement l’Allemagne qui, selon elle, bénéficie d’une impulsion budgétaire spécifique.
Le pétrole reste sous pression de la guerre
Selon la banque, l’attaque de drones contre l’oléoduc saoudien reliant Straße von Hormus à Rotes Meer pèse sur la situation. Sans ce risque géopolitique, le cycle d’investissement, l’activité économique et les bénéfices des entreprises progresseraient davantage, a déclaré Bonet.
Banca March s’attend à ce que le conflit avec l’Iran continue d’exercer, à court terme, une pression à la hausse sur le prix du pétrole. La « Kriegsprämie » du pétrole brut Brent devrait toutefois diminuer progressivement. La banque prévoit un prix compris entre 90 et 95 dollars le baril d’ici fin 2026, puis un prix moyen de 85 dollars en 2027. Pour la zone euro, elle anticipe une inflation moyenne de 2,6 % l’an prochain.
La banque cite également les investissements dans l’intelligence artificielle comme autre moteur de croissance. Ils devraient dépasser 1 000 milliards de dollars dans le monde cette année. Pour 2027, Banca March prévoit une croissance de près de 2,5 % pour l’économie américaine et de 3,3 % pour l’économie mondiale.
Source : Europa Press / Mallorca.com