Banca March prevede un aumento dell'8 percento per l'S&P 500
Secondo Banca March, l'S&P 500 potrebbe guadagnare un ulteriore 8 percento nei prossimi 12 mesi. La banca motiva questa previsione con la crescita degli utili aziendali, nonostante i rischi legati al conflitto nello stretto di Hormuz. Il direttore della strategia Joan Bonet ha presentato la previsione il 24 settembre a Madrid.
Sui mercati dei tassi, invece, Banca March ritiene eccessive le aspettative. Secondo Bonet, i mercati a termine scontano fino a 4 rialzi dei tassi da parte della Fed statunitense e 3 in Europa. La banca prevede invece, nei prossimi 12 mesi, soltanto 1 ulteriore rialzo precauzionale dei tassi sia da parte della Fed sia della Banca centrale europea.
Gli utili dovrebbero sostenere il mercato azionario
Dall'inizio dell'anno, l'S&P 500 ha già guadagnato quasi il 13 percento, dividendi esclusi. Allo stesso tempo, la sua valutazione è diminuita perché gli utili sono cresciuti più rapidamente delle quotazioni, ha spiegato Bonet. L'indice è attualmente valutato circa 20 volte gli utili, dopo un recente massimo di 22 e rispetto a una media storica di 17.
Banca March prevede per i mercati emergenti, misurati dall'MSCI Emerging Markets, un aumento del 12 percento nei prossimi 12 mesi. Per l'Europa, la banca calcola un incremento del 6 percento. In Europa punta in particolare sulla Germania, che secondo le sue stime beneficia di uno speciale impulso fiscale.
Il petrolio resta sotto pressione per la guerra
Secondo la banca, l'attacco con droni all'oleodotto saudita tra lo stretto di Hormuz e il Mar Rosso grava sulla situazione. Senza questo rischio geopolitico, il ciclo degli investimenti, l'attività economica e gli utili aziendali crescerebbero di più, ha dichiarato Bonet.
Banca March prevede che nel breve termine il conflitto con l'Iran continuerà a spingere al rialzo il prezzo del petrolio. Il “premio di guerra” sul greggio Brent dovrebbe tuttavia diminuire gradualmente. La banca prevede un prezzo compreso tra 90 e 95 dollari al barile entro la fine del 2026 e una media di 85 dollari per il 2027. Per l'Eurozona stima un'inflazione media del 2,6 percento il prossimo anno.
La banca indica inoltre gli investimenti nell'intelligenza artificiale come ulteriore fattore trainante. Quest'anno dovrebbero superare a livello mondiale 1.000 miliardi di dollari. Per il 2027, Banca March prevede una crescita dell'economia statunitense di quasi il 2,5 percento e una crescita economica globale del 3,3 percento.
Fonte: Europa Press / Mallorca.com