Banca March oczekuje wzrostu S&P 500 o 8 procent

Według szacunków Banca March indeks S&P 500 może w ciągu najbliższych 12 miesięcy wzrosnąć o kolejne 8 procent. Bank uzasadnia tę prognozę rosnącymi zyskami przedsiębiorstw, mimo ryzyka związanego z konfliktem w Cieśninie Ormuz. Dyrektor ds. strategii Joan Bonet przedstawił prognozę 24 września w Madrycie.

Z kolei na rynkach stóp procentowych Banca March dostrzega zbyt wygórowane oczekiwania. Według Boneta rynki terminowe wyceniają nawet 4 podwyżki stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną Fed oraz 3 w Europie. Sam bank zakłada, że w ciągu najbliższych 12 miesięcy Fed i Europejski Bank Centralny podniosą stopy jeszcze tylko po 1 razie, w ramach działań zapobiegawczych.

Zyski mają wspierać rynek akcji

Od początku roku indeks S&P 500, bez uwzględnienia dywidend, zyskał już niemal 13 procent. Jednocześnie jego wycena spadła, ponieważ zyski rosły szybciej niż kursy akcji, wyjaśnił Bonet. Indeks jest obecnie wyceniany na około 20-krotność zysków, wobec niedawnego maksimum na poziomie 22 i historycznej średniej wynoszącej 17.

Banca March oczekuje, że rynki wschodzące, mierzone indeksem MSCI Emerging Markets, wzrosną w ciągu 12 miesięcy o 12 procent. Dla Europy bank prognozuje wzrost o 6 procent. W Europie szczególnie stawia na Niemcy, które jego zdaniem skorzystają z wyjątkowego impulsu fiskalnego.

Ropa nadal pod presją wojny

Zdaniem banku atak dronów na saudyjski ropociąg między Cieśniną Ormuz a Morzem Czerwonym pogarsza sytuację. Bez tego ryzyka geopolitycznego cykl inwestycyjny, gospodarka i zyski przedsiębiorstw rosłyby szybciej, powiedział Bonet.

Banca March oczekuje, że konflikt z Iranem będzie nadal wywierał krótkoterminową presję na wzrost cen ropy. „Premia wojenna” w cenie ropy Brent powinna jednak stopniowo maleć. Bank prognozuje, że do końca 2026 cena wyniesie 90–95 dolarów za baryłkę, a w 2027 średnio 85 dolarów. Dla strefy euro przewiduje w przyszłym roku średnią inflację na poziomie 2,6 procent.

Bank wskazuje również inwestycje w sztuczną inteligencję jako kolejny czynnik wzrostu. W tym roku ich wartość ma przekroczyć na świecie 1 bilion dolarów. Na 2027 Banca March prognozuje wzrost gospodarki USA o niemal 2,5 procent oraz światowy wzrost gospodarczy na poziomie 3,3 procent.

Tematy: Kultura · Gospodarka

Źródło: Europa Press / Mallorca.com